好意思國(guó)2025年GDP數(shù)據(jù)公布咸陽(yáng)鋼絞線一米多少公斤，經(jīng)濟(jì)放緩，GDP跌到2021年以來(lái)低水平，而中樞通脹預(yù)期，不降反而同比增長(zhǎng)3，好意思國(guó)經(jīng)濟(jì)滯脹風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂向上升溫，黃金的“抗通脹”屬受到投資者意思意思。

　　值得良好的是，好意思功令院的裁決，產(chǎn)生了1750億好意思元關(guān)稅退款，或?qū)街睕_擊好意思國(guó)財(cái)政收入，可能迫使聯(lián)邦政府向上舉債，激勵(lì)投資者對(duì)好意思債信用的擔(dān)憂，進(jìn)而增握黃金以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

　　2月20日周五本日，黃金期貨主力約漲幅為2.65，白銀主力約高漲8.93。而跟蹤25種主要巨額商品期貨弘揚(yáng)的彭博商品指數(shù)，本年年頭于今累計(jì)高漲10。

　　好意思國(guó)中樞通脹仍有預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)刻2月20日，好意思國(guó)公布2025年GDP數(shù)據(jù)。2025年好意思國(guó)本色國(guó)內(nèi)坐蓐總值（GDP）同比增長(zhǎng)2.2，低于2024年的2.8，為2021年以來(lái)的低水平。

　　數(shù)據(jù)還表露，受政府停擺和花費(fèi)支撥疲軟的雙重影響，好意思國(guó)2025年四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅放緩至年化1.4，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)權(quán)衡的3，較三季度4.4的增速出現(xiàn)斷崖式下滑。

　　另外，好意思聯(lián)儲(chǔ)選的通脹標(biāo)的—個(gè)東談主花費(fèi)支撥指數(shù)（PCE）在舊年12月份環(huán)比高漲0.4，于此前預(yù)期的0.3的漲幅，同比漲幅達(dá)3.0，不絕于好意思聯(lián)儲(chǔ)2的計(jì)策標(biāo)的，通脹粘與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟形成的“滯脹”隱憂，讓市集對(duì)好意思國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的擔(dān)憂升溫。

　　此前，好意思國(guó)勞工部統(tǒng)計(jì)局（BLS）2月12日公布的2026年1月份CPI數(shù)據(jù)。1月份好意思國(guó)CPI同比從2.9回升至3，而中樞CPI同比從3.2回升至3.3。CPI環(huán)比0.5咸陽(yáng)鋼絞線一米多少公斤，是2023年9月以來(lái)；中樞CPI環(huán)比0.4，是2023年5月以來(lái)。

　　彰著，論是舊年12月份PCE，一經(jīng)本年1月份中樞CPI，同比高漲皆在3上，遠(yuǎn)于好意思國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)設(shè)定的2長(zhǎng)期標(biāo)的。通脹握續(xù)企與經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)低于預(yù)期的低迷弘揚(yáng)下，好意思國(guó)經(jīng)濟(jì)不篤定風(fēng)險(xiǎn)正在上升，市集預(yù)期好意思聯(lián)儲(chǔ)6月前降息概率微降至54。

　　金銀“抗通脹屬”被看好

　　通脹壓力換取經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，激勵(lì)市集對(duì)好意思國(guó)經(jīng)濟(jì)墮入滯脹的擔(dān)憂，黃金的“抗通脹”屬受到投資者意思意思，金價(jià)顯耀高漲。終結(jié)當(dāng)?shù)貢r(shí)刻2月20日收盤，紐約商品往復(fù)所4月交割的黃金期價(jià)報(bào)每盎司5130好意思元，錨索漲幅為2.65。

　　另面，好意思股AI倡導(dǎo)股與芯片股大面積，令市集不絕看好AI時(shí)刻發(fā)展對(duì)白銀需求的提振，紐約白銀期價(jià)高漲。終結(jié)當(dāng)?shù)貢r(shí)刻2月20日收盤，紐約商品往復(fù)所3月交割的白銀期價(jià)報(bào)每盎司84.57好意思元，漲幅為8.93。

　　數(shù)據(jù)表露，已往周里，中東地緣垂死格局握續(xù)換取好意思國(guó)通脹壓力，投資者不絕買入貴金屬，動(dòng)金價(jià)和銀價(jià)全周累計(jì)高漲。其中，紐約黃金期價(jià)高漲1.31，紐約白銀期價(jià)高漲9.45。

　　另外，好意思國(guó)商品期貨往復(fù)委員會(huì)（CFTC）數(shù)據(jù)表露，終結(jié)2月17日當(dāng)周，紐約商品往復(fù)所（COMEX）黃金投契者將凈多頭頭寸加多3020份約，至96057份約。紐約商品往復(fù)所（COMEX）白銀投契客將凈多頭頭寸加多1575份約，至6160份約；紐約商品往復(fù)所（COMEX）銅期貨投契客將凈多頭頭寸削減1570份約，至52700份約。

　　此外，原油市集上，得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）凈多頭頭寸下落了2904份約，至67884份約。在紐約商品往復(fù)所（NYMEX）和洲際往復(fù)所（ICE）四大市集的氣投契者將凈多頭頭寸減少19927份約，降至124810份約。

　　1750億好意思元關(guān)稅退款

　　值得良好的是，好意思功令院的裁決可能迫使聯(lián)邦政府向上舉債，激勵(lì)投資者對(duì)好意思債信用的擔(dān)憂，進(jìn)而增握黃金以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

　　好意思功令院在當(dāng)?shù)貢r(shí)刻2月20日公布裁決，認(rèn)定特朗普政府征引《蹙迫經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》擴(kuò)充的大范疇關(guān)稅計(jì)策作歹。具體而言，這次法院以6比3的裁決認(rèn)定，特朗普政府在征收這些稅時(shí)越了其手腳總統(tǒng)的權(quán)益范圍。該裁決翻了特朗普憑據(jù)IEEPA征收的所關(guān)系稅。

　　憑據(jù)瑞銀集團(tuán)（UBS）的項(xiàng)分析，這占到特朗普舊年征收的所關(guān)系稅的約75，其中包括他對(duì)寰球上大大量經(jīng)濟(jì)體的商品征收的所謂“平等關(guān)稅”。不外，該裁決保留了針對(duì)汽車和鋼鐵等特定商品的關(guān)稅，因?yàn)檫@些關(guān)稅是憑據(jù)另項(xiàng)授權(quán)，即1962年《營(yíng)業(yè)彭脹法》232條征收的。

　　好意思功令的否決徑直脅迫到了好意思國(guó)政府的預(yù)算赤字，并可能給好意思國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)新的變數(shù)。在判決后，好意思國(guó)長(zhǎng)端債券運(yùn)轉(zhuǎn)跌，30年期好意思債收益率高漲了6個(gè)基點(diǎn)至4.75。與此同期，短端利率相同居不下，2年期好意思債收益率相同高漲2個(gè)基點(diǎn)至3.48 。

　　業(yè)內(nèi)東談主士以為，若是政府被強(qiáng)制條目退還1750億好意思元稅款，那么為緊迫的是短期流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政為了籌集資金，須在短期窗口內(nèi)加大融資范疇，從而對(duì)市集形開(kāi)發(fā)竿見(jiàn)影的沖擊。